近年來，台灣很流行定期定額存股法，打著巴菲特的複利滾動哲學，鼓勵大家去買股票。究竟複利滾動是什麼?定期定額買股票真的穩賺不賠?先講個結論，任何方法絕對都有風險跟不完美之處，讓我們一同看下去。
複利滾動是什麼?
複利滾動簡單來說就是錢滾錢，並且會隨著時間越滾越大，以下宜澤我舉個例子大家就知道了。
假設你今天花100元買一股，這一股每年都會穩定發10元 (殖利率 10%) 的股利給你，並且你會把每年發的股利都拿去買同一支股。下方列表是這100元投資額度每年的變化。
- 第一年 : 100 + 100 x 10% = 110元 (把發的10元再投入)
- 第二年 : 110 + 110 x 10% = 121元
- 第三年 : 121 + 121 x 10% = 133元 (四捨五入方便計算)
- 第四年 : 133 + 133 x 10% = 146元
- 第五年…..以此類推
上面的列表你可以發現，第一年你的資產增加10元，第二年資產增加11元，第三年資產增加12元，第四年資產增加13元，你當初只投資一筆錢，但只要你把這筆錢賺到的錢持續投入，你沒有再投入本金的情況下，每年資產膨脹的速度會越來越快，這就是俗稱”複利滾動”的道理。
定期定額投資股票真的好嗎?
定期定額是什麼意思，就是固定每個周期購買多少額度，例如每個月定期投資100元到股票上面，就是一種定期定額。為什麼市場會有股利定期定額的行為?結合上一段複利滾動的概念，你每一期投資的錢都會有複利滾動的效果，敘述上一段的範例，如果你每年都投一筆100元的額度，你只要想像你的”每一筆”100元本金，都會隨著時間，運行一次前段範例的過程，久而久之，你資產膨脹的速度會越來越嚇人，尤其是時間拉長以後。
聽起來很可觀，這種方法的盲點在哪裡?
定期定額投資股票的問題?
定期定額投入股票市場，宜澤我主觀的提供下列幾點想法給大家做為參考。
問題一 : 股票的永續性?
我們都知道股票是代表一間公司的持份，今天如果公司倒閉了，股票會一點價值都沒有，不像債券還可以追討錢，股票是沒辦法的，傳統上一間公司存續30年40年就很了不起了，市場上也聽過很多下市，或是經營不善清算的案例。前面的複利滾動要時間拉長才能起到效果，如果股票無法永續穩定提供獲利與存在，那定期定額滾動到後來也是一場空。
問題二 : 股票的波動性?
股票有二級市場，股價一定會有起有落，複利滾動用在股票通常指望的是在股價穩定的前提下，有穩定的股利收入，這樣複利滾動的效果與穩健度才會好，可惜沒有一間能永遠保持好狀態的公司，如果遇到市場系統性風險，或是公司經營走下坡，股價勢必會跌落，跌落的額度如果遠超複利滾動的股利收入，基本上等於白滾了，會浪費好多年的時間賺取不到任何報酬，這也是近年許多人定期定額在高點的哀傷。
宜澤我建議，自己要會評估股價的合理性與便宜進場點，當然如果懶得話，定期定額也是可以的，但至少要找財務結構穩健，產業供需穩定的標的，減少一些股價損失風險。
未來的文章，宜澤我一定會寫有關估價與選穩定標的的方法，請大家多多支持
